流水创新高叠加AI提效，游戏行业全年有望延续高景气

前述游戏行业从业者指出，AI已不再只是研发阶段的辅助手段，而是成为放大爆款盈利潜力的核心要素。一方面，它降低了新产品试错、内容创作和广告推广的固定成本；另一方面，通过智能化内容和个性化运营，延长了爆款产品的生命周期，实现了流水增长与费用下降的同步效应，为游戏公司提供了充足的利润增长空间。

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头部企业海外收入占比与毛利率持续提升

整体而言，目前出海仍是推动游戏行业增长的关键引擎。

公开数据显示，2026年上半年，国内自主研发游戏海外市场实际销售收入达到123.72亿美元，同比增长30.22%，增速远超国内游戏市场12.17%的同比增长率。

在7月和8月的中国手游出海榜单中，世纪华通旗下点点互动的《Kingshot》《Whiteout Survival》和《Tasty Travels》均进入中国出海手游收入榜前五，《Tasty Travels》8月全球收入突破4600万美元，创下历史新高。 [...] 根据Sensor Tower发布的最新数据，今年7月和8月，各有38家中国厂商跻身全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金分别约45亿美元（包含App Store与Google Play的综合预估值，不包含预装、重复下载及第三方Android应用商店数据，中国大陆市场仅统计iOS端），同比增长超过12%。

其中，腾讯、三七互娱、世纪华通、巨人网络等上市公司产品在暑期表现亮眼。腾讯旗下的《和平精英》8月收入环比增长18%，7月和8月长期位列中国大陆iOS手游畅销榜第2名；《三角洲行动》8月收入环比增长27%。在中国App Store手游收入榜中，腾讯也凭借上述两款游戏以及《王者荣耀》、《无畏契约：源能行动》和《金铲铲之战》包揽前五。

值得关注的是，部分次新产品的放量速度超出市场预期。

三七互娱的《Puzzles & Survival》上线多年仍稳居全球多地区畅销榜单，同时，其新产品《Last Asylum：Plague》等稳步放量，存量产品与新品共同驱动流水稳健增长。